最近有市场声音指出，当前废钢价格已跌回2019年水平。Q235精铸废料3,560元/吨的价格，确实与2019年四季度的均价接近。但把2025年和2019年的废钢市场划等号，显然是只见价格不见结构。供需错配的本质已经发生了深刻变化，交易策略也需要随之重构。

2019 vs 2025：价格相近，结构迥异

2019年废钢价格处于低位，背景是铁矿石价格低迷（62%品位普氏指数长期在80-90美元/吨）、电炉钢产能过剩、废钢资源供过于求。那是一个成本驱动的低价周期。2025年的情况截然不同。铁矿石价格仍在110-120美元/吨的相对高位，废钢对铁矿石的经济替代价值远强于2019年。长流程钢厂的废钢比已从2019年的17%提升至21.5%，多出来的4.5个百分点意味着每年额外消耗约3,000万吨废钢。供需的基本面比2019年要健康得多。

供需错配的新配方

2025年的供需错配，本质是需求增速放缓与供给弹性下降的碰撞。需求端，房地产下行导致建筑用钢需求减少，废钢的边际需求承压。但制造业用钢和出口需求保持增长，废钢的基础需求并不弱。供给端，制造业产废量的增速中枢已从过去十年的年均+8%降至+3%左右，废钢大爆发的供给红利正在消退。社会废钢的资源偏紧不是短期的季节性现象，而是长期的结构性变化。

策略重构：从趋势交易到区间交易

在供需双弱的格局下，废钢价格大概率在区间内波动（Q235约3,200-4,000元/吨），单边大涨或大跌的概率都不高。这要求交易策略从追涨杀跌转向高抛低吸的区间操作。北方物回平台提供的实时报价和买卖盘数据，为区间交易提供了精准的价格参考。在品种选择上，含镍不锈钢废料（304、316）更具抗跌性，碳钢废料（Q235）价格弹性更大。

关键词：废钢价格走势、供需结构变化、废钢交易策略、北方物回、再生资源市场分析